白银走势恢复贵金属特性，且相对于黄金极为便宜。

　　自5月21日触及1269以来，黄金大幅走高，涨幅逾10%。在此过程中，黄金6年来首次突破1400，相较2015年末低点1045上涨约34%。

　　但是如果错过黄金近期的涨势该怎么办？投资者可能不愿意在黄金强劲上涨后做多，特别是黄金的超买读数正处于过去几年来的最高水平。

　　如果投资者希望增加贵金属持仓以押注其持续上涨，而黄金处于多年高位令做多风险需要警惕，那么有哪些替代品可以考虑？

　　分析师Eric Parnell建议投资者关注白银。虽然过去几年中黄金一直处于复苏阶段，但是白银并非如此。白银在历史上和黄金高度相关，在2015年末至2016年初，白银和黄金基本在同一时间形成底部。

　　但是近年来，这两种贵金属出现明显的背离。自2017年中后期以来，黄金逐步攀升，而白银稳步下行。

　　黄金白银在这段时间背离的原因何在？与黄金不同，白银除了是全球储备货币外还具有工业用途。因此白银会在经历类似贵金属的行情阶段后，进入类似工业金属的阶段。在2017年中后期，白银的走势倾向于是后者，其与铜的相关性高于黄金。

　　为什么在2019年中期选择白银？在过去1年中，白银逐渐恢复其贵金属特性：自去年9月全球金融市场动荡以来，白银开始放弃工业金属走势，并恢复了和黄金的高度相关关系。

　　为什么白银或将填补与黄金的上行差距？白银和黄金的价格之比正处于近30年来的最低水平，这增加了白银目前的吸引力。

　　综上， Parnell认为，如果投资者错过了近期黄金的上涨，但是考虑到地缘政治和经济形势的不断变化而希望持有贵金属，那么不妨考虑白银，其走势恢复了贵金属特性且相对于黄金极为便宜。

（文章来源：图表家）